黄峥：短期主义的胜利
Original 程春晓 底层观察家 2022-09-26 22:36 Posted on 北京
收录于合集#互联网8个
理论学习文章之四十一
说明：全文约1万字
最近一段时间，拼多多上线了自己的跨境电商平台Temu。网上有很多讨论，但是大多都不得要领，有的甚至是错误的。有朋友说：2022年了，外界对拼多多的了解还是这样，就，没啥了解。
可以说， Temu的上线延续了这家公司浓重的黄峥个人风格。
一是敢为天下后。Temu在SHEIN模式已经跑通的几年后才跟进，并在其基础上进行模式改进，试图做出差异化。Temu与SHEIN的vmi模式有同有异：在不吃库存、拥有定价权及负责履约等点上是一样的，但是不同之处在于，Temu采用了平台模式，而SHEIN仍是自营模式。
二是神秘低调。黄峥从不像阿里一样大张旗鼓地搞宣传，而是希望闷声发财。Temu上线没有发通稿，甚至没有自己的招商公众号。
三是对商家的极致冷酷。黄峥是一个追求ROI的商人，在他眼里，不让自己吃亏是做商人的底线。Temu维持了拼多多在国内颇具争议的做法，即对出现质量问题的商家处以高倍数的罚款。在拼多多这个数字是10倍，在Temu则是5倍。
四是极强的掌控欲。虽然是平台，但是Temu却掌握了定价权。在拼多多那里，拼多多所能掌握的定价权实质上已经远超淘宝天猫，甚至能与自营模式的京东旗鼓相当，但这种权力还通过智能营销工具、百亿补贴等作为幌子。到了Temu这里，平台享有定价权这件事被摆到台面上来了。btw，我认为这在美国很可能是不合规的。
五是对潜在风险的极度厌恶。Temu是平台模式，平台不吃库存，因此商家承担所有库存风险。平台模式下，也能最大限度规避平台所要承担的责任。
六是对自由现金流的极度渴望。虽然是平台模式，但是Temu在海外设置了代收款的主体，通过这种方式，Temu赚到了美元。这笔美元会先被结算给商家开立在黄峥旗下支付公司付费通的海外账户，然后再汇兑成人民币打回国内。由于海外备付金普遍监管不严格，因此实质上黄峥系对这笔美元有较大的运作空间。
如果让我冒昧总结一下，黄峥的价值观似乎是： 黄峥第一，消费者第二，商家第三。 他似乎从不相信“舍得”和“厚道”，而是：宁教我负天下人、不教天下人负我。
短期主义者黄峥
友塔游戏是黄峥的出海游戏项目，旗下最出名的游戏如《黑道风云》、《大黑帮》等，这些游戏都存在浓重的暴力元素，曾被YouTube、Facebook等多个平台封禁。
从某种意义上说，做黑帮游戏的黄峥，也采用了类似“黑帮”的方式运作公司。在晚点的《 谁在管理拼多多：超级大脑和原子化组织》一文中，黄峥是“黑帮”的超级大脑，极致冷血、目标驱动，围绕他身边有一个以校友为主组成的核心团队，他们跟黄峥打拼多年，黄用股份代持等方式跟他们深度绑定。剩下的普通员工，则纯粹是雇佣兵，他们的工作状态像一个个原子，信息权限很小，黄峥用远超预期的极高薪酬来买他们的时间甚至生命。
一位2017年后加入拼多多的员工看到过黄峥在办公室埋头审批纸质发票。这情形，跟历史上另外一位崇尚权谋和秘密政治的雍正深夜批阅奏折如出一辙。据说，在拼多多的离职员工群里，很多人都在推荐一本书，名字叫《活在洪武时代——朱元璋治下小人物的命运》。
2021年曾有媒体爆料，拼多多安全大佬Flanker疑因拒绝违法攻击，在五年马上到期可以拿股票的时候被强行辞退。
在正统的互联网上市公司里，黄峥其实是个异类。 你甚至很难把他跟美国名校硕士、谷歌精英联想起来。他更像一个野路子出身的人，至少是一个唯利是图的商人，而不是企业家，更不是兰迪·科米萨在《僧侣与谜语》中说到的传教士（充满使命感，长期坚持做难而正确的事）。
在2018年小晚对黄峥的 专访 中，面对小晚的质疑，他反问：“用商人逻辑经商有什么不对吗？……做商业不去赚钱，我觉得是不道德的，应该按照商业的逻辑去做一个本分的商人。”他还认为：“大部分人都over think，其实多数事情是显而易见，没什么可想的，你只需要用常识来判断就可以了。……大部分知识是没有用的，遇到问题再解决问题。段永平教我的，要胸无大志，你做好当前就好了。”
1年多前，我曾写过一篇文章《 SHEIN：长期主义的胜利》，核心观点是，SHEIN成功的背后，是许仰天愿意在别人赚快钱的时候，把资金投入到品牌建设和供应链。据了解，SHEIN在合规方面在行业内做的也是最好的，很早就搭建了百人规模的服装风控团队，解决侵权等相关的问题。
黄峥也做跨境服装独立站（婚纱和快时尚），与许仰天几乎同时起步，快时尚板块曾做到过行业第二名，仅次于SHEIN。黄峥把短期主义的买量模式做到了极致，但是规模仍只有SHEIN的五分之一，而且随着流量成本的上升和SHEIN规模效应的显现，差距越拉越大。
按照波特在《竞争战略》一书中提出的理论，竞争战略分为三种：成本领先战略、差异化战略、专一化战略。长期主义多数是成本领先战略，通过长期投入，达到critical mass，实现规模效应。而短期主义者多数采用差异化战略或专一化战略，跟随市场变化不断试错，找到属于自己的机会点。
长期主义作为一个故事是美好的。它更加学院派，更注重方法论，更容易被人用逻辑去理解，也更方便在水面上被讨论。王兴、刘强东，都是长期主义的胜利。然而，长期主义同时存在一个悖论。如果长期主义的理论成立，那么10-20年前采用长期主义的创业者，现在应该已经取得规模效应，占据了市场上的绝大部分份额，且有着很深的护城河。如果我们认为长期主义满足的是相对稳定不变的底层需求，这也就意味着剩下的结构性的长期主义机会已经几乎不存在。就像黄峥所说：任何地方桌子都是满的。
可以说， 整个中国的长期主义机会，加起来可能不超过10个（因为长期主义的底层性和垄断性），剩下的99.99%的机会，都是属于短期主义的。
长期主义是强者的机会，短期主义是弱者的机会。
黄峥的故事，是一个在已经成熟的市场硬生生撕开一个口子的，以弱胜强的励志故事。 而且他做过的所有项目都取得商业上的成功：B2C电商欧酷一年营业额几亿元，最后以220万美元的价格卖给兰亭集势；电商代运营乐其是全国最大的食品行业的代运营公司、一年利润千万级别，目前多数股份已经卖给CMC资本；跨境婚纱电商品牌JJ’s House 2016年成为全球最大的婚纱电商，月交易流水达到上千万；服装独立站群做到过快时尚行业第二名，仅次于 SHEIN；友塔则是过去几年中国最成功的出海游戏公司之一，单款游戏营收超过11亿美元；拼多多平台2020年年活跃买家数7.88亿，超过阿里巴巴和亚马逊等，成为全球用户规模最大的电商平台，目前市值接近800亿美元。
黄峥证明了，短期主义者也可以取得非常大的成功。 登录后可查看完整内容，参与讨论！